Прикупљање финансијских средстава за биотехнологију 2024. године: прича о онима који имају и онима који немају

Ако сте биотехнолошки стартап који тражи средства 2024. године, или сте довољно срећни да подигнете деветцифрену рунду, или сте у потрази за оно што је остало.

У првом кварталу ове године, биотехнолошке и фармацеутске компаније су заједно подигле 5,9 милијарди долара у 209 рунда, према најновијем извештају за Венчур Монитор из ПицхБука и Националне асоцијације за венчурни капитал (НВЦА). Износ у доларима је пораст од просека квартала 2023. године, али је распоређен на мање послова. Укупни број посјета је најнижи од трећег квартала 2018. године, током којег је ПитцхБук забележио 202 рунде улагања. Пре тога, само 2016. године било је тако мало уговора.

Пад је посебно низак међу пословима у раној фази. Истраживачи индустрије кажу да су инвеститори и даље одбачени од ризика и да стога приоритет дају инвестицијама у компаније чији су кандидати за лекове напреднији у развоју.

"Мислим да је кадар још увек висок", каже Кејти Меккарти, директорка за иновације у Холлоран Консалтинг Групу. Инвеститори су заиста поново успоставили своја очекивања. Они желе да се увере да постоји разумна количина ризика.

Ови стартап-упи који су успели да се супротставе тренду и подигну "мега-раунде" од 100 милиона долара или више имају неколико заједничких ствари.

За један, инвеститори ће вероватно и даље подржавати искусне менаџерске тимове. Крис Гарабедиан, менаџер портфолија у венчурској фирми Перцептив Адависерс и извршни директор акцелератора Ксонтогенеи, указује на стартап прецизне медицине Мирадор Терапеутикс. Мирадор је покренут у марту са 400 милиона долара ризичног капитала. Оно што је тако младу стартап компанију учинило сигурном опкладом за инвеститоре, тврди Гарабедијан, су њени оснивачи: Марк Меккена и неколико других руководилаца из Прометеус бионаука продали су своју последњу компанију Мерку & Цо за 10,8 милијарди долара.

ако можете кладити се на доказани тим... па, уместо да уложимо 4 милиона долара у 10 компанија, хајде да уложимо 400 милиона долара у једну, каже Гарабедијан. Ако уложите 4 милиона долара у 10 компанија, диверзификујете ризик, али такође преузимате и више ризика управљања.

Слично томе, Синновација терапиутика, стартап за рак који је дебитовао са 102 милиона долара у јануару, предводи неколико бивших руководилаца Инцајта који су лансирали више комерцијалних лекова током свог мандата тамо. ФогФарма, која је у марту сакупила 145 милиона долара, основао је хемичар и серијски предузетник Грег Вердин и тренутно је на челу са ветераном компаније Џонсон и Џонсон Матајем Маменом.

Инвеститори су такође склонији да финансирају клинички потврђену наукутј. кандидата за лекове који су тестирани на људима. Cour Pharmaceuticals, која је у јануару затворила рунду од 105 милиона долара, има више фаза 2 студија у току за своје наночестице, а Латиго Биотерапиутикс водећи кандидат за лек за ублажавање бола већ је био у фази 1 испитивања када је старт-уп покренут са 135 Латиго-ово једињење ЛТГ-001 делује на исти начин као и лек Вертекс фармацеутцис, што инвеститорима даје додатно поверење пошто је лек Вертекс недавно успео у фази 3 студије.

Каролина Аларко, оснивач и директор консултантске фирме Био Стратеги Адвисерс и анђео инвеститор, забрињава се да то ствара секундарни проблем: да биотехнологија можда "губи своју предност" тако што не даје приоритет новијим програмима.

"Искусни генерални директори и оснивачи обично се усредсреди на доказану технологију и платформу да би имали највећу вероватноћу успеха", каже Аларо. Млади предузетници и научници, они имају истинску иновацију. Они имају праве лекове који ће се појавити за 10 или 20 година. Мислим да чинимо лошу услугу науци тако што не отварамо финансирање за ове високо иновативне приступе.

Ипак, постоји пуно капитала који се налази на страници и инвеститори могу само дуго чекати да га распореде. Венчурне фирме обично морају да изписују чекове у одређеном временском периоду или да врате новац својим инвеститорима.

Перцептивни саветници, фирма Гарабедијан, имају до маја 2026. године да потроше 515 милиона долара фонда који је затворио 2021. године. Неколико других компанија за ризични капитал приближава се сличним клифима: многе су затвориле своје последње фондове 2020. и 2021. године, када је пандемија COVID-19 изазвала ново интересовање за инвестиције у биотехнологију.