جمع آوری کمک های مالی بیوتکنولوژی در سال 2024: داستانی از داشته ها و نداشته ها

اگر شما یک استارت‌آپ بیوتکنولوژی هستید که در سال 2024 به دنبال سرمایه‌گذاری می‌گردید، یا به اندازه کافی خوش شانس هستید که سرمایه‌گذاری نه رقمی را جمع‌آوری می‌کنید، یا به دنبال چیزهایی هستید که باقی مانده است.

بر اساس آخرین گزارش Venture Monitor PitchBook و National Venture Capital Association (NVCA) در سه ماهه اول سال جاری، شرکت های بیوتکنولوژی و داروسازی مجموعاً 5.9 میلیارد دلار در 209 دور جمع آوری کردند. مقدار دلار نسبت به میانگین سه ماهه سال 2023 افزایش یافته است، اما در معاملات کمتری پخش شده است. تعداد کل معاملات کمترین میزان از سه ماهه سوم سال 2018 است که طی آن PitchBook 202 دور سرمایه گذاری را ثبت کرد. قبل از آن، تنها در سال 2016 معاملات بسیار کمی مشاهده شد.

این افت به ویژه در معاملات در مراحل اولیه کم است. ناظران صنعت می‌گویند که سرمایه‌گذاران هنوز ریسک گریز هستند و در نتیجه سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی را که نامزدهای دارویی آنها در مسیر توسعه قرار دارند، در اولویت قرار می‌دهند.

کتی مک کارتی، مدیر ارشد نوآوری در گروه مشاوره هالوران، می‌گوید: «من فکر می‌کنم این میزان هنوز بالاست. "سرمایه گذاران واقعاً انتظارات خود را بازسازی کرده اند. آنها می‌خواهند اطمینان حاصل کنند که ریسک معقولی وجود دارد.»

آن دسته از استارت‌آپ‌هایی که توانسته‌اند این روند را کاهش دهند و «مگا راند» (100 میلیون دلار یا بیشتر) افزایش دهند، چند چیز مشترک دارند.

برای یک، سرمایه گذاران هنوز هم احتمالا از تیم های مدیریت با تجربه حمایت می کنند. کریس گارابدیان، مدیر نمونه کار در شرکت سرمایه گذاری Perceptive Advisors و مدیر عامل شتاب دهنده Xontogeny، به استارت آپ پزشکی دقیق Mirador Therapeutics اشاره می کند. Mirador در ماه مارس با 400 میلیون دلار سرمایه گذاری راه اندازی شد. گارابدیان استدلال می کند که آنچه که چنین استارت آپ جوانی را به شرطی مطمئن برای سرمایه گذاران تبدیل کرده است، بنیانگذاران آن هستند: مارک مک کنا و چند مدیر دیگر از Prometheus Biosciences آخرین شرکت خود را به قیمت 10.8 میلیارد دلار به Merck & Co فروختند.

"اگر می توانید روی یک تیم اثبات شده شرط بندی کنید. . . خوب، به جای اینکه 4 میلیون دلار برای 10 شرکت بگذاریم، 400 میلیون دلار را در یک شرکت قرار دهیم. "اگر شما 4 میلیون دلار برای 10 شرکت سرمایه گذاری کنید، ریسک را متنوع می کنید، اما ریسک مدیریت بیشتری را نیز متحمل می شوید."

به طور مشابه، Synnovation Therapeutics، یک استارت آپ سرطان که با 102 میلیون دلار در ژانویه شروع به کار کرد، توسط چندین مدیر سابق Incyte رهبری می شود که در طول مدت تصدی خود در آنجا چندین داروی تجاری راه اندازی کرده بودند. FogPharma، که در ماه مارس 145 میلیون دلار جمع آوری کرد، توسط شیمیدان و کارآفرین سریالی Greg Verdine تاسیس شد و در حال حاضر توسط کهنه سرباز جانسون و جانسون، Mathai Mammen رهبری می شود.

سرمایه‌گذاران همچنین تمایل بیشتری به تأمین مالی علوم دارای اعتبار بالینی دارند - یعنی داروهایی که روی انسان آزمایش شده‌اند. Cour Pharmaceuticals که یک دور 105 میلیون دلاری را در ژانویه به پایان رساند، مطالعات فاز 2 متعددی را برای داروهای نانوذره خود در دست انجام دارد و نامزد اصلی داروی لاتیگو بیوتراپیتیک برای تسکین درد قبلاً در مرحله آزمایشات فاز 1 بود که استارت آپ با 135 میلیون دلار راه اندازی شد. فوریه ترکیب LTG-001 Latigo به همان روشی که داروی Vertex Pharmaceuticals عمل می کند، به سرمایه گذاران اطمینان بیشتری می دهد زیرا داروی Vertex اخیراً در یک مطالعه فاز 3 موفق شد.

کارولینا آلارکو، بنیانگذار و مدیر شرکت مشاوره Bio Strategy Advisors و یک سرمایه گذار فرشته، نگران است که این یک مشکل ثانویه ایجاد کند: ممکن است بیوتکنولوژی با از دست دادن اولویت برنامه های جدیدتر، مزیت خود را از دست بدهد.

آلارکو می‌گوید: «مدیران عامل و بنیان‌گذاران باتجربه معمولاً به سمت فناوری‌ها و پلتفرم‌های اثبات شده می‌کشند تا بیشترین احتمال موفقیت را داشته باشند. کارآفرینان و دانشمندان جوان، نوآوری واقعی را دارند. آنها درمان های واقعی را دارند که قرار است در 10 یا 20 سال آینده ظاهر شوند. من فکر می‌کنم با باز نکردن بودجه برای این رویکردهای بسیار نوآورانه، به علم آسیب می‌رسانیم.»

با این حال، سرمایه زیادی در حاشیه وجود دارد - و سرمایه گذاران فقط می توانند برای به کارگیری آن مدت زیادی صبر کنند. شرکت‌های خطرپذیر معمولاً باید چک‌هایی را در یک دوره زمانی مشخص بنویسند یا پول را به سرمایه‌گذاران خود برگردانند.

Perceptive Advisors، شرکت گارابدیان، تا می 2026 فرصت دارد تا یک صندوق 515 میلیون دلاری را خرج کند که در سال 2021 بسته شد. چندین شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر دیگر در حال نزدیک شدن به صخره های مشابه هستند: بسیاری از آنها آخرین صندوق های خود را در سال های 2020 و 2021 بسته اند، زمانی که همه گیری COVID-19 باعث علاقه جدید شد. سرمایه گذاری در بیوتکنولوژی